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ＥＣＢ、０．５０ポイントの追加利上げ―２３年３月から保有債券の減額開始へ

2022-12-16 08:56:00.0

＜チェック・ポイント＞
●利上げは４会合連続、利上げ幅は市場予想通り縮小

●資産減額は４−６月まで少なくとも月平均１５０億ユーロと

●市場、次回２月会合で０．５ポイントの利上げを予想

　ＥＣＢ（欧州中央銀行）は１５日の定例理事会で、主要政策金利のうち、市場介入金利である定例買いオペの最低応札金利（リファイナンス金利）を０．５０ポイント引き上げ、２．５０％とすることを全員一致で決めた。利上げは４会合連続。利上げ幅は市場予想通りで、９月会合、１０月会合の０．７５ポイントから縮小した。

　また、２３年３月からは資産買い入れプログラム（ＡＰＰ）により膨らんだ資産を減額することも決めた。２月までは満期償還金の元本の全額を再投資するが、３月からは一部を投資しない。４−６月までは少なくとも月平均１５０億ユーロで減額し、以降は次回２３年２月の会合で明らかにするとしている。市場では２３年１０−１２月期までに計１８００億ユーロが減額されると予想している。

　ＥＣＢによる最新のインフレ予測によると、全体指数は２２年が８．４％上昇（前回９月予測は８．１％上昇）、２３年は６．３％上昇（同５．５％上昇）、２４年は約３．４％上昇（同２．４％上昇）、２５年に２．３％上昇と、２３年と２４年のインフレ率を引き上げた。他方、コア指数は２２年が３．９％上昇、２３年は４．２％上昇、２４年は２．８％上昇、２５年は２．４％上昇と予想、全体指数もコア指数も２４年まで物価目標を大きく上回り続けると見ている。

　また、景気見通しについては、「ユーロ圏経済はエネルギー危機と景気の先行きに対する高い不確実性、世界経済活動の弱体化、金融環境の逼迫により、２２年１０−１２月期と２３年１−３月期にマイナス成長となる可能性があるとし、２３年初めにリセッション（景気減速）に陥る可能性を指摘した。

　また、リセッションは比較的短期間で浅いもので終わるが、２３年は成長が鈍化すると懸念を示している。その上で、最新の予測ではＧＤＰ伸び率は２２年が３．４％増（前回９月予測は３．１％増）、２３年は０．５％増（同０．９％増）、２４年は１．９％増（同１．９％増）、２５年は１．８％増と予想。２３年の成長率見通しが下方修正された。

　市場では、ＥＣＢは次回会合で０．５ポイントの利上げを実施するとみている。

　次回の会合は２３年２月２日に開かれる予定。

提供：モーニングスター社