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英中銀、賛成多数で０．５ポイント追加利上げ―１人は０．７５ポイントの利上げ、２人は据え置き主張

2022-12-16 08:32:00.0

＜チェック・ポイント＞
●インフレ抑制のためのさらなる利上げ必要との考え維持

●ＧＤＰ伸び率は２期連続マイナス成長でリセッション入りと指摘

●市場は政策金利のピークを２３年初めに４−４．５％と予想

　ＢＯＥ（イングランド銀行、英中銀）は１５日、金融政策委員会（ＭＰＣ）の結果を発表し、政策金利を０．５０ポイント引き上げ、３．５０％とすると決定した。

　利上げは９会合連続。前回会合では０．７５ポイントの大幅利上げを実施していたが、今回会合ではＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）同様に利上げ幅を縮小した格好。市場予想通りだが、賛成したのは９人の委員のうち６人で、１人は０．７５ポイントの大幅利上げを、２人は現状維持を主張した。主張が３つに割れるのは３会合連続。

　ＢＯＥは声明文で、大幅追加利上げを決めたことについて、「雇用市場は引き続きひっ迫しており、国内の物価と賃金に持続的にインフレ圧力がかかっている証拠がある」とした上で、「さらに強力な金融政策の対応（追加利上げ）を正当化する」とし、インフレ加速リスクを抑制する必要性を強調した。また、今後の金融政策については、インフレ率２％上昇に抑えるために政策金利のさらなる引き上げが必要との考えを維持した。

　ＧＤＰ伸び率の見通しについては、２２年１０−１２月期を前期比０．１％減と、前回予想時の同０．３５％減から上方修正したが、７−９月期の同０．２％減に続いて２期連続のマイナス成長となり、理論的にはリセッション（景気減速）に入るとしている。

　インフレについては、食品やサービスのインフレ率は前回会合時から伸びが加速しているほか、国内の賃金と物価に対する圧力が高まっていると指摘。ただ、２３年１−３月期にかけて徐々に低下すると予想している。

　また、スナク政権によるエネルギー価格保証（ＥＰＧ）プログラムの延長については、前回会合時点で延長を前提に議論しており、「インフレ予測への全体的な影響は小さい」とした。ＥＰＧプログラムはエネルギー（電気とガス）料金の上限を２４年３月までの２年間、現行の年間２５００ポンド（２３年４月以降は３０００ポンド）で凍結することを狙っている。市場ではエネルギー価格保証プログラムはインフレを急速に低下させる効果があるとみている。

　今回の会合を受け、市場はＢＯＥの政策金利のピークを４−４．５％とみている。継続的な利上げにより２３年には経済成長が鈍化するとの懸念は根強い。労働需給のひっ迫が続いており、雇用市場が緩和したという証拠がなければ、利上げは終了しないとの見方があり、利上げは２３年初めの２月と３月の２会合で各０．５ポイント引き上げられ、利下げに転じるのは２４年になるとみている。

　次回の会合は２３年２月２日に開かれる予定。

提供：モーニングスター社