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英中銀、賛成多数で０．７５ポイント利上げ―利上げは８会合連続

2022-11-04 09:06:00.0

＜チェック・ポイント＞
●９人の委員のうち２人は０．２５−０．５０ポイントの利上げを主張

●金融政策にスナク政権の緊縮財政予想が織り込まれず、市場は今後の曲折を懸念

●市場は政策金利のピークを２３年後半に５％弱と予想

　ＢＯＥ（イングランド銀行、英中銀）は３日、金融政策委員会（ＭＰＣ）で政策金利を０．７５ポイント引き上げ、３．００％とすると決定した。利上げは８会合連続。今回の利上げ幅は８９年以来３３年ぶりの大きさだが、市場予想通りだった。９人の委員のうち、２人は０．７５ポイントの利上げに反対し、０．２５−０．５０ポイントの利上げを支持した。

　ＢＯＥの今回の政策決定では、トラス前政権がほぼ全面撤回した大規模減税計画とエネルギー価格保証（ＥＰＧ）プログラムの適用期間の延長を前提としている。一方、１０月に誕生したスナク新首相による緊縮財政予算の詳細を反映していないため、今後のＢＯＥの金融政策決定に曲折を懸念する声がある。

　最新の１１月経済予測では、ＭＰＣの市場金利を参考にした政策金利の見通しは２３年の下期に入って約５．２５％でピークに達し、それ以降は低下するとしている。１１月予測が発表される直前の市場予想は４．７５％だった。ＢＯＥでは、「金利予測は最近の国債利回りの上昇傾向を反映した結果だ」としている。

　ＧＤＰ伸び率の見通しについては、２２年第４四半期（１０−１２月）に前期比約０．７５％増となるが、２２年下期（７−１２月）は同約０．７５％減とマイナス成長となり、リセッション（景気後退）に入ると予想している。ただ、ＢＯＥは、「ＥＰＧ効果で経済活動の低下は８月予測ほど大きくはない」としている。２３年は１．５０％減、２４年上期（１−６月）は１．００％減とマイナス成長が続く見通し。２２年は４．２５％増（８月予測は３．５０％増）、２３年は１．５０％減（同１．５０％減）。

　インフレ見通しについては、第４四半期に１０．９％上昇でピークに達するとの見通しを据え置いた。８月予測（１０−１２月期に前年比１３．１％上昇）から大幅に引き下げた。ＭＰＣ委員の中央予測ではインフレ率は２３年初めから低下し始めると予想している。２３年１０−１２月期時点で５．２％上昇（８月予測は５．５％上昇）、２４年１０−１２月期は１．４％上昇と、物価目標の２％上昇を下回り、２５年１０−１２月には０％と、さらに物価目標を下回ると予想している。

　失業率は景気後退を反映し、２５年１０−１２月期で６．４％に上昇すると見ている。２２年１０−１２月期予想は３．７％。

　今後の金融政策の見通しについては、「経済が１１月経済予測通りに推移すれば、中期的にインフレを持続的に２％上昇の物価目標に戻すため、利上げを続ける可能性がある」とし、利上げサイクルの継続を示唆した。

　ベイリーＢＯＥ総裁は会見で、「市場で予想されているほど急速に政策金利は上昇しない」と述べた。

　ＢＯＥは次回会合で、政府の秋の予算編成案を前提条件として景気とインフレへの影響を見直すとしている。次回会合は１２月１５日に開かれる予定。

提供：モーニングスター社