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米４月小売売上高、前月比０．９％増―４カ月連続増加で市場予想と一致

2022-05-18 09:35:00.0

＜チェックポイント＞

●ガソリン販売が急減―ガソリン以外の消費はおおむね堅調

●自動車・同部品やオンライン販売、外食が好調

●コア小売売上高は前月比１．０％増

　米商務省が１７日発表した４月の小売売上高（季節・営業日調整後）は前月比０．９％増の６７７７億ドルとなり、大幅に上方改定された３月の１．４％増（改定前０．５％増）からさらに伸び、４カ月連続で増加。市場予想と一致した。前年比は８．２％増と、３月の７．３％増を上回り、賃金上昇や高水準の貯蓄に支えられた格好だ。

　インフレ加速による景気後退懸念が高まっているにもかかわらず、消費は依然堅調を維持。伸びが前月に比べ鈍化したのは、３月に大幅増となったガソリンの販売価格が１カ月間に下落し、減少に転じたためとみられる。

　市場では、インフレ加速で消費者の買い控えが強まる可能性や、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の追加利上げにより、景気の先行きは鈍化するとみているが、今回の小売売上高を見る限り、目先のリセッション（景気後退）懸念は遠退き、ソフトランディング（緩やかな調整）になると見ている。

　全１３業種のうち、前月比で増加した業種数は９（３月は１１）、一方、減少した業種は４（同２）だった。業種別では月ごとに変動が大きい自動車・同部品とガソリン販売を除くと、どのカテゴリーにも入らない「その他小売」が４．０％増（３月は２．４％増）と、最も高い伸びとなった。次いで、オンライン小売が２．１％増（同０．４％増）、外食（レストラン・バー）も２．０％増（同１．９％増）、電子機器・家電は１．０％増（同２．７％増）。

　このほか、アパレルは０．８％増（同２．０％増）、家具・生活用品は０．７％増（同０．１％減）、ヘルス（薬局・美容）は０．７％増（同０．９％増）、百貨店やスーパーなどの量販店を含む一般小売販売が０．２％増（同２．１％増）となっている。

　対照的に、スポーツ用品・趣味・楽曲・書籍は０．５％減（同０．６％増）、グローサリーストア（食品雑貨店）を含む食品・飲料水販売は０．２％減（同０．８％増）、ホームセンターなど建築資材・園芸は０．１％減（同０．７％増）となった。

　一方、月ごとに変動が大きい自動車・同部品を見ると、季節調整後で前月比２．２％増（３月は１．６％減）と増加に転じた。また、自動車・同部品だけを除いた小売売上高は同０．６％増（同２．１％増）となり、市場予想の０．３％増を上回った。自動車販売は小売全体の約２０％を占める。

　ガソリンスタンドは同２．７％減と、３月の同９．６％増から３カ月ぶりに伸びが急減速した。この結果、ガソリンスタンドを除いた小売売上高は同１．３％増（３月は０．６％増）となり、家計がガソリン以外の他の消費にお金を回したかが分かる。また、自動車・同部品とガソリンを除いた小売売上高は同１．０％増（同１．２％増）となった。

　ガソリンスタンドと自動車・同部品に加え、建築資材や飲食レストランを除いた、いわゆる“コア小売売上高”（コントロール・グループ）は前月比１．０％増となった。

＜関連銘柄＞
　ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、
　ＳＰＤ５００<1557>、ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、
　ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社