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米１１月コアＣＰＩ、市場予想通りの前月比０．５％上昇―自動車・家賃が押し上げ

2021-12-13 09:27:00.0

＜チェックポイント＞

●コア指数、前年比４．９％上昇に加速―３０年ぶり高い伸び

●全体指数も前年比６．８％上昇に加速―３９年ぶり高い伸び

●ガソリン価格の高騰が全体指数の一段の伸びにつながる

　米労働省が１０日発表した１１月ＣＰＩ（消費者物価指数）は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が重視しているコアＣＰＩ（価格変動が激しいエネルギーと食品を除いたもの）が前月比０．５％上昇と、１０月の同０．６％上昇を下回ったが、市場予想と一致した。

　一方、前年比は４．９％上昇と、１０月の同４．６％上昇を上回り、市場予想の４．９％上昇と一致した。９１年半ばの５．０％上昇以来、３０年ぶりの高い伸び。経済活動の再開が進む一方で、サプライチェーンのボトルネック（制約による品不足）により、財やサービスの価格が値上がりしていることが高水準の物価上昇率の背景にある。ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）はこうしたインフレ加速の要因は一時的で２２年末までにはインフレ率は３％上昇を下回るとみている。

　コア指数の前月比の内訳は、航空運賃が４．７％上昇（１０月は０．７％低下）と急伸したほか、中古車（乗用車とトラック）も２．５％上昇（同２．５％上昇）、アパレルも１．３％上昇（同横ばい）、新車も半導体不足による減産の影響で販売価格が上昇し、１．１％上昇（同１．４％上昇）、コモディティ（食料とエネルギーを除く国際相場商品）も０．９％上昇（同１．０％上昇）と、コア指数全体の０．５％上昇を上回った。

　シェルター価格は、帰属家賃（ＯＥＲ、持ち家でも借家と同様に住宅サービスを受けているとして家賃で評価したもの）が０．４％上昇（１０月も０．４％上昇）と、高い伸びを維持。特に、ホテル宿泊料が２．９％上昇（同１．４％上昇）となり、シェルター全体でも０．５％上昇（同０．５％上昇）となった。

　対照的に、１０月に大きく伸びた自動車修理は横ばい（同１．５％上昇）となったほか、病院は０．３％上昇（同０．５％上昇）に鈍化、自動車保険は０．８％低下（同横ばい）となった。

　全体指数（季節調整後）は前月比０．８％上昇と、１０月の０．９％上昇を下回ったが、市場予想の０．７％上昇を上回った。食品とエネルギーが伸び依然、高い伸びを示した。

　エネルギーのうち、ガソリンは前月比６．１％上昇と、３月以来の大幅上昇となった１０月と同等の伸びとなったが、重油は同３．５％上昇と、０７年以来１４年ぶりの高い伸びとなった１０月（同１２．３％上昇）から伸びが落ち着き。電気・ガス料金もそれぞれ０．３％上昇（１０月は１．８％上昇）、０．６％上昇（同６．６％上昇）と、伸びが抑えられた。その結果、エネルギー全体では３．５％上昇と、１０月の４．８％上昇を下回った。

　食品も０．８％上昇と、１０月の０．９％上昇から伸びが鈍化した。食品のうち、レストランなどで提供された外食価格は０．６％上昇（１０月の０．８％上昇）、自宅調理用の食品も０．８％上昇（１０月は１．０％上昇）と、いずれもペースダウンした。

　全体指数の前年比は６．８％上昇と、市場予想６．８％上昇と一致。９０年１１月（６．３％上昇）以来３０年１１カ月ぶりの高い伸びとなった１０月の６．２％上昇をさらに上回り、８２年７月以来３９年４カ月ぶりの高い伸びとなった。宿泊施設が２５．５％上昇、ガソリンが５８．１％上昇となったことなどが目立った。

　市場では、１１月のコア指数と全体指数がいずれも１０月から伸びが加速したことを受け、ＦＲＢのインフレ急加速は一過性との見方が崩れたと見ており、１４−１５日のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）でテーパリング（量的金融緩和の段階的縮小）は一段と加速すると予想している。

＜関連銘柄＞
　ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、
　ＳＰＤ５００<1557>、ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、
　ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社