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米５月コアＣＰＩ、前月比０．１％低下−１９５７年の統計開始以来初の３カ月連続マイナス

2020-06-11 10:13:00.0

＜チェックポイント＞

●自動車保険やアパレル、航空運賃が大幅低下

●前年比は１．２％上昇−４月の同１．４％上昇から伸び鈍化

●全体指数、前月比０．１％低下−市場予想下回る

　米労働省が１０日発表した５月ＣＰＩ（消費者物価指数）は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が重視しているコアＣＰＩ（価格変動が激しいエネルギーと食品を除いたもの）が前月比０．１％低下と、１９５７年の統計開始以来６３年ぶりの大幅低下となった４月の同０．４％低下に続き、３カ月連続のマイナスとなった。３カ月連続マイナスは統計開始以来初めて。一方、前年比は１．２％上昇と、４月の同１．４％上昇を下回り、３カ月連続で伸びが鈍化。２カ月連続でＦＲＢの物価目標（２％上昇）を下回った。

　市場では新型コロナウイルス（ＣＯＶＩＤ−１９）のパンデミック（世界流行）の影響や原油価格の急落を反映し、ディスインフレ（物価上昇率の鈍化）が続くものの、５月はロックダウン（都市封鎖）の緩和による経済活動の再開を受け、前月比横ばいになると予想していた。

　コア指数の前月比の内訳は、新型コロナ感染拡大で旅客輸送が９０％減少している航空業界の航空運賃が４．９％低下と、４月の１５．２％低下からさらに低下したほか、自動車保険は８．９％低下（同７．２％低下）、アパレルは４．７％低下（同２．０％低下）と、大幅なマイナス。中古車（乗用車とトラック）は０．４％低下（同０．４％低下）、ホテル宿泊料は１．８％低下（４月は８．１％低下）となっている。

　対照的に、ＣＰＩの構成ウエートが高い「シェルター」価格（家賃・宿泊費）は、０．２％上昇と、４月の横ばいから伸びが加速した。ホテル宿泊料の低下幅が縮小し、家賃が０．３％上昇（４月は０．２％上昇）と伸びが加速したことが寄与した。メディカルケアサービス（処方箋代や病院治療費）は０．６％上昇（同０．５％上昇）となった。

　一方、ＣＰＩ全体指数（季節調整後）は前月比０．１％低下と、４月の０．８％低下に続いて３カ月連続のマイナスとなった。市場予想横ばいだった。４月と同様、原油価格の急落や新型コロナ危機による外出制限を背景にガソリン価格が急落したことが響いた。

　ガソリンは前月比で３．５％低下と４月の２０．６％低下からさらに低下し、５カ月連続のマイナス。エネルギー全体でも１．８％低下（４月は１０．１％低下）と、５カ月連続のマイナスとなった。

　一方、食品は外出制限で自宅での食事機会が増えたため、０．７％上昇と４月の１．５％上昇からさらに伸びた。なかでも、自宅調理用の食品は１％上昇（４月は２．６％上昇）と、高い伸びとなった。また、コロナ感染で精肉工場が一時停止し、供給に支障が出た精肉も３．７％上昇と、４月の４．３％上昇からさらに伸びた。

　全体指数の前年比は、ガソリン価格の急落により、０．１％上昇と、前月の０．３％上昇を下回り、４カ月連続で減速し、１５年６月（０．１％上昇）以来４年１１カ月ぶりの低い伸びとなった。

＜関連銘柄＞
　ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、
　ＳＰＤ５００<1557>、ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、
　ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社