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米２月雇用統計、非農業部門雇用者数は前月比２７．３万人増―市場予想大幅に上回る

2020-03-09 09:55:00.0

＜チェックポイント＞
●平均時給は前年比３％増―市場予想通り

●失業率は３．５％―１月は３．６％

●市場、強い雇用統計でも株安・利回り低下―追加利下げ催促するシグナルか

　米労働省が６日発表した２月雇用統計は、非農業部門雇用者数が前月比２７万３０００人増と１月と並び２カ月連続で高い伸びとなり、市場予想の１６万５０００−１７万５０００人増を大幅に上回った。

　市場では、雇用者数の急増は１月に続いて暖冬となったことが大きいと見ている。特に建設業が暖冬を受け増勢を維持した。

　また、過去２カ月の新規雇用者数が上方改定された。１９年１２月は前回発表の前月比１４万７０００人増から同１８万４０００人増に、１月も同２２万５０００人増から同２７万３０００人増と、計８万５０００人増の上方改定となった。

　この結果を受け、過去３カ月間（１９年１２−２０年２月）の月平均の雇用者増は２４万３０００人増と、１月時点の過去３カ月間（１９年１１−２０年１月）の月平均２３万９０００人増から加速した。

　失業率は３．５％と、１月と市場予想の３．６％を下回り、１９６９年１２月の３．５％以来の５０年ぶりの低水準が続いている。労働市場への参加の程度を示す労働参加率（軍人を除く１６歳以上の総人口で労働力人口を割ったもの）は６３．４％と、１月と変わらず、１３年８月以来６年５カ月ぶりの高水準が続いている。

　また、市場が注目していた賃金（平均時給）の伸びは雇用市場がタイトとなっていることから、前月比０．３％増と１月の同０．２％増を上回り、市場予想と一致した。前年比では３．０％増と、１月の３．１％増を下回ったが、これも市場予想と一致した。

　ただ、２月雇用統計が中国で発生した新型コロナウイルス（ＣＯＶＩＤ−１９）の世界的感染拡大が起きる前の２月中旬までのデータを反映しているため、市場では３月以降の統計で、ホテルや旅行会社の予約キャンセルの急増や航空機の減便を発表するなどウイルス感染拡大の影響が顕著に表れ、雇用市場の見通しが悪化するリスクが今後１カ月間で急速に高まると懸念している。

　こうした雇用市場の先行き悪化見通しを受け、統計発表後、ニューヨーク証券取引所ではダウ工業株３０種平均が急落し、債券市場でも１０年国債利回りが同日午前１０時６分時点では０．２１９ポイント安の０．６９６％と、一段と低下し１％割れが続いた。

　市場では、雇用統計発表後の株安や長期国債利回り低下について、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が３日にウイルス感染拡大による米景気の後退リスクに対する「保険」措置として、０．５０ポイントの緊急利下げに踏み切ったものの、下げ幅は不十分で、ＦＲＢにさらなる利下げを催促するシグナルだとみている。

　また、市場ではＦＲＢの今後の追加利下げの見通しについて、ＥＣＢ（欧州中央銀行）のようなマイナス金利には関心がないことから、政策金利であるＦＦ（フェデラル・ファンド）金利の誘導目標をあと１．００ポイント引き下げ０．００−０．２５％と、ゼロ金利にまで引き下げる可能性があるとみている。ウイルス感染拡大で米経済の見通しがかなり不透明になっている状況では、今後のフォワードガイダンス（金融政策の指針）で、現在、量的金融緩和（ＱＥ）の一環として行っている国債の買い取りを増額する可能性があると見ている。

＜関連銘柄＞
　ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、
　ＳＰＤ５００<1557>、ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、
　ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社