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米９月小売売上高、前月比０．３％減―７カ月ぶりのマイナス成長

2019-10-17 11:09:00.0

＜チェックポイント＞
●自動車・同部品や建築資材・園芸が全体を押し下げ

●８月実績、前月比０．４％増から同０．６％増に上方改定

●小売売上高の弱い結果受け利下げ圧力強まる

　米商務省が１６日発表した９月小売売上高（季節・営業日調整後）は速報値ベースで前月比０．３％減の５２５６億ドルと、８月の同０．６％増（改定前は同０．４％増）から７カ月ぶりに減少に転じた。市場予想の同０．３％増も下回った。市場では雇用者数の伸びが９月雇用統計で減速したことも相まって、今後、個人消費も減速する可能性が高いとみている。

　前年比も４．１％増にとどまり、８月の同４．４％増（改定前は同４．１％増）より鈍化した。

　９月の内訳は、全１３業種のうち、７業種で増加し、６業種で減少した。増加幅が最も大きかったのは、アパレルの前月比１．３％増（８月は同０．７％減）、次いで、家具の同０．６％増（同横ばい）、ヘルス・パーソナルケアの同０．６％増（同０．２％減）、オンライン小売の同０．５％増（同２．６％増）。一方、減少幅が最も大きかったのは百貨店の同１．４％減（同１．２％減）。次いで、建築資材・園芸の同１％減（同２．３％増）、自動車・同部品の０．９％減（同１．９％増）など。自動車は９月に多くの新型モデルが発表されたが、大幅な値引き販売が行われたことや、米自動車最大手ゼネラル・モーターズ＜ＧＭ＞の労使協議の不調でストが１カ月近く続いて売上が低下していることが響いた。

　ガソリンスタンドはガソリン価格の低下を反映して前月比０．７％減と、前月の同１．３％減に続いて２カ月連続で減少した。

　全体の小売売上高から月ごとに変動が激しいガソリンスタンドと自動車・同部品を除いた実質の小売売上高は同横ばい（８月は同０．４％増）と伸びが減速した。

　さらに、ガソリンスタンドと自動車・同部品に加え、建築資材や飲食レストランを除いた、いわゆる“コア小売売上高”（コントロール・グループ）は前月比横ばいとなり、市場予想の０．３％増を下回った。これは７−９月期ＧＤＰ（国内総生産）の約７割を占める個人消費が伸びないことを意味する。コア小売売上高はＧＤＰを構成する個人消費支出の財支出に組み込まれる重要な指標となっている。ちなみに、４−６月期ＧＤＰ伸び率（改定値）は、１−３月期の前期比年率換算３．１％増（確定値）を下回る２．０％増だった。

　今回の９月小売売上高が弱い結果を示したことを受け、統計発表後、長期金利の動きを示す１０年国債利回りは統計発表前の１．７５４％から発表直後は１．７３５％と、０．０１９ポイント低下し、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）に対する利下げ圧力が強まったことを示した。市場はすでに次回１０月２９−３０日のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）での利下げを高い確率で織り込んでいる。

＜関連銘柄＞
　ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、
　ＳＰＤ５００<1557>、ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、
　ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社