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米２月小売売上高、前月比０．２％減―市場予想下回る

2019-04-02 10:34:00.0

＜チェックポイント＞
●園芸・建築資材と家電が大幅減少し全体押し下げ

●自動車・ガソリン除いた実質は前月比０．６％減

●コア小売売上高、前月比０．２％減に悪化―１月は同１．７％増

　米商務省が１日発表した２月小売売上高（季節・営業日調整後）は速報値ベースで前月比０．２％減の５０６０億ドルと１月の同０．７％増（改定前は同０．２％増）から減少に転じ、１８年６月（５０５２億ドル）以来８カ月ぶりの低水準となった。市場予想の同０．２％増に対しても下回った。また、前年比も２．２％増と、１月の同２．８％増（改定前は同２．３％増）を下回り、伸びが減速した。

　２月小売売上高が減少に転じたのは、米北東部と中西部を襲った大寒波や米中貿易摩擦の激化、世界経済の減速の影響に加え、１７年１２月から実施されたドナルド・トランプ大統領の１．５兆ドルの大規模減税の効果が薄れ、消費が抑制されてきたためとの見方が市場の大勢となっている。

　内訳をみると、全１３業種のうち７業種で減少。自動車・同部品は前月比０．７％増と、前月の同１．９％減から増加に転じ、ガソリンスタンドも同１％増（１月は同１．２％減）と持ち直したが、園芸・建築資材が大寒波の影響もあり、前月比４．４％減（同４．４％増）と、１２年４月以来６年１０カ月ぶりの大幅下落となった。家電も同１．３％減（同０．６％増）、家具も同０．５％減（同０．３％減）、飲料水・食品の販売小売店も同１．２％減（同１．４％増）と、１０年ぶりの大幅下落となった。このほか、アパレルも同０．４％減（同０．６％減）、百貨店も同０．５％減（同０．２％減）となった。

　一方、自動車とガソリン以外の増加業種は、スポーツ用品・趣味・楽曲・書籍が前月比０．５％増（１月は同５．２％増）、オンライン小売も同０．９％増（同４．５％増）、ヘルス・パーソナルケアが同０．６％増（同２．４％増）、飲食・レストランも同０．１％増（同横ばい）となった。

　２月全体の小売売上高から月ごとに変動が激しいガソリンスタンド自動車・同部品を除いた実質の小売売上高は同０．６％減（１月は同１．７％増）と、大幅な落ち込みとなった。これは幅広い業種で売上が減少したことを意味する。ガソリンスタンドと自動車・同部品のほか、建築資材や飲食レストランを除いた、いわゆる“コア小売売上高”（コントロール・グループ）も同０．２％減と、１月の同１．７％増（改定前は同１．１％増）から減少に転じた。

　このコア小売売上高はＧＤＰ（国内総生産）を構成する個人消費支出の財支出に組み込まれる重要な指標となっている。２月データが悪化したことで１−３月期ＧＤＰ（国内総生産）伸び率が押し下げられる見通し。２月の小売データで個人消費の悪化が示されたことから、市場ではＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利上げ休止方針は変わらないとみている。

＜関連銘柄＞
　ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、
　ＳＰＤ５００<1557>、ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、
　ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社