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米１０月コアＣＰＩ、前月比０．２％上昇―市場予想と一致

2018-11-15 10:56:00.0

＜チェックポイント＞
●米中貿易摩擦の激化に伴う輸入物価が押し上げ要因

●前年比２．１％上昇―８カ月連続で物価目標上回る

●全体指数は前月比０．３％上昇―ガソリン価格上昇が伸びをけん引

　労働省が１４日発表した１０月ＣＰＩ（消費者物価指数）は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が重視しているコアＣＰＩ（価格変動が激しいエネルギーと食品を除いたもの）が前月比０．２％上昇と、９月の同０．１％上昇を上回り、３カ月ぶりに伸びがやや加速した。市場予想通りだった。

　前年比は２．１％上昇と、９月の同２．２％上昇から伸びが減速し、市場予想の同２．２％上昇に届かなかった。

　１０月のコア指数が前月比で加速したのは、中古車（乗用車とトラック）と賃貸住宅の家賃やホテル宿泊料などの「シェルター」価格（家賃・宿泊費）が前月比でそれぞれ２．６％上昇（９月は３％低下）と０．２％上昇（同０．２％上昇）となり、全体の伸びを押し上げたためだ。特に中古車の伸びは０９年以来９年ぶりの高い伸びとなった。また、米中貿易摩擦の激化で輸入物価が上昇していることも影響しているとみられる。

　一方、前年比で伸びが減速したのは、シェルター価格が３．２％上昇と、前月の３．３％上昇を下回った他、運輸サービスも３．８％上昇（９月は４．０％上昇）、メディカルケア（処方箋代や病院治療費）も１．９％上昇（同２．０％上昇）と伸びが鈍化した影響が大きい。

　前年比の伸びが鈍化したが、依然、ＦＲＢの物価目標（２．０％上昇）を８カ月連続で上回っている。これは堅調な雇用市場や個人消費支出の伸びを反映しており、７−９月期ＧＤＰ（国内総生産）伸び率が前期比年率換算３．５％増と、前期の同４．２％増に続いて、２四半期連続で１４年以来４年ぶりの高い伸びを維持し、１８年は３．０％増と、０５年以来１３年ぶりの高い伸びが予想されていることを反映しているといえる。

　一方、ＣＰＩ全体指数（季節調整後）は前月比０．３％上昇と、９月の同０．１％上昇からの伸びが加速したが、市場予想と一致した。このうち、食品の伸びは前月比０．１％低下と、前月の横ばいを下回った一方で、ガソリンが同３．０％上昇と、９月の０．２％低下から伸びが急加速し、エネルギー全体でも同２．４％上昇（前月は０．５％低下）となった。

　前年比も２．５％上昇と、９月の同２．３％上昇を上回ったが、市場予想とは一致した。また、６年ぶりの高い伸びとなった７月の同２．９％上昇を下回っている。これはエネルギー全体が同８．９％上昇（９月は同４．８％上昇）と、伸びが大幅に加速した影響が大きい。

　市場では次回１１月のＣＰＩ統計は、最近、原油価格が低下していることやドル高基調を反映して、伸びが緩やかになる可能性が高いと予想している。

＜関連銘柄＞
　ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、
　ＳＰＤ５００<1557>、国際ＶＸ中先<1561>、ｉＳ米超大型<1587>、
　ｉＳ米小型<1588>、ｉＳ米高配当<1589>、ｉＳ米リート<1590>、
　ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社