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米８月コアＣＰＩ、前月比０．１％上昇―市場予想下回る

2018-09-14 10:57:00.0

＜チェックポイント＞
●前年比では２．２％上昇―伸び鈍化もＦＲＢ物価目標を６カ月連続で上回る

●全体指数、前月比０．２％上昇で市場予想と一致

●ＣＰＩの伸び鈍化は一時的との見方が大勢




　労働省が１３日発表した８月のＣＰＩ（消費者物価指数）は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が重視しているコアＣＰＩ（価格変動が激しいエネルギーと食品を除いたもの）が前月比０．１％上昇と、７月の同０．２％上昇から伸びが鈍化し、市場予想の０．２％上昇も下回った。

　前年比も２．２％上昇と、７月の同２．４％上昇や６月の同２．３％上昇を下回り、４カ月ぶりに伸びが減速。市場予想の同２．４％上昇も下回った。ただ、伸びが減速したものの、ＦＲＢの物価目標（２％上昇）を６カ月連続で上回った。これは堅調な雇用市場や個人消費支出の伸びを反映しており、４−６月期ＧＤＰ（国内総生産）伸び率が前年比年率換算４．２％増（改定値）と、前期（１−３月期）の同２．０％増から伸びが加速したことを反映しているといえる。

　８月コアＣＰＩの伸び鈍化は月によって値動きが激しいアパレルが前月比１．６％低下したことが大きく、市場は米経済の強さを考えると減速は一時的とみている。

　一方、ＣＰＩ全体指数（季節調整後）は前月比０．２％上昇と、７月の伸びと同じとなり、市場予想と一致した。前年比は２．７％上昇と、６月と７月の同２．９％上昇や市場予想の２．８％上昇を下回った。

　８月ＣＰＩ統計の結果がＦＲＢの今後の利上げに与える影響については、コアインフレ率の前年比伸び率が２．２％上昇と、前月を下回った一方で、８月雇用統計で賃金（平均時給）上昇率が前年比２．９％増と、７月の同２．７％増を上回ったことから、コアインフレ率を差し引いた実質賃金の伸びは０．７％増と、７月時点の０．３％増から拡大した。しかし、ＣＰＩ全体指数２．７％上昇との比較ではわずか０．２％増と、依然低い伸びとなっている。このため、ＦＲＢは引き続き今後の利上げは緩やかなペースにならざるを得ないというのが大方の見方だ。

＜関連銘柄＞
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提供：モーニングスター社