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米３月Ｓ＆ＰコアロジックＣＳ住宅価格指数、１６カ月連続で過去最高更新

2018-05-30 09:55:00.0

＜チェックポイント＞
●主要２０都市圏は２０８．６２と２カ月連続で過去最高を更新

●西部の主要都市で２ケタ成長、住宅価格バブルの兆し

●主要１０都市圏、０６年ピーク時に接近

　米スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が２９日発表した３月Ｓ＆Ｐコアロジック・ケース・シラー住宅価格指数（季節調整前）は、一戸建て中古住宅の価格動向を示す全米住宅価格指数が前年比６．５％上昇の１９８．９４と、１６カ月連続で過去最高となった。住宅購入需要が強い一方で、相変わらず住宅供給が極端に細っており、前月比は０．８％上昇と、２月の０．４％上昇から伸びが急加速した。

　市場の注目度が高い主要２０都市圏の価格指数（季節調整前）は前月比１．０％上昇の２０８．６２と、２月の０．７％上昇から伸びが加速。季節調整後では前月比０．５％上昇と、市場予想の０．７％上昇を下回ったが、月ごとの急変動や季節要因を無視できる前年比は６．８％上昇と、予想の６．４％上昇を大幅に上回った。

　全国平均の対前年比の価格上昇は健全で安定したものとなったが、２０都市圏が急激な伸びとなったのは、主に西部の主要都市で急伸したためだ。シアトルが前年比１３％上昇と、最も高い伸びを示し、ラスベガスも同１２％上昇、サンフランシスコも同１１％上昇と、いずれも２月に続いて１０％を超す大幅上昇が続いており、住宅価格バブルの兆しを見せている。

　また、主要１０都市圏の価格指数（季節調整前）は前年比６．５％上昇の２２２．５２と、２月の６．４％上昇を上回り、０６年６月のピークである２２６．２９に接近した。前月比では０．９％上昇と、２月の０．７％上昇から加速したが、季節調整後では前月比０．４％上昇と、２月の０．８％上昇から伸びが鈍化した。

　ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による金融政策の正常化に向けた利上げを背景に、フレディマックの３０年固定金利の平均約定金利は４月が４．４７％と、７カ月連続で上昇しているものの、１７年ぶりの低失業率など雇用情勢が改善する中で住宅購入需要は強く、また、現在の住宅価格上昇は住宅バブル期（２０００−０６年）とは異なり、深刻な住宅供給不足が原因であり、住宅価格は低下しにくくなっている。

　住宅供給不足のため、住宅価格指数は中長期的に上昇基調が変わらない可能性が高い。最新の４月中古住宅販売統計では、住宅供給の過不足感を示す４月末時点の未販売住宅（在庫）が４カ月連続で増加したものの、前年水準を下回ったままだ。同月の販売ペースに換算した在庫水準も４カ月分と、１年前の４．２カ月を下回り、適正水準とされる６カ月分を大幅に下回っている。住宅価格も中央値で前月比３．２％上昇の２５万７９００ドルとなった。前年比も５．３％上昇と、賃金上昇率の２倍もの高い伸びを見せており、１７年の平均価格（２４万７２００ドル）や１６年の平均価格（２３万３８００ドル）を上回っている。

　今後の住宅価格の見通しについて、Ｓ＆Ｐ５００指数を運営している米Ｓ＆Ｐダウジョーンズ・インデックスのマネージング・ディレクター兼指数委員会委員長であるデービッド・ブリッザー氏は声明文で、「未販売住宅（在庫）の増加ペースが住宅販売の増加ペースを上回らない限り、または、経済成長がかなり後退しない限り、住宅価格は加速し続ける可能性が高い」との見方を示した。

＜関連銘柄＞
　ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、
　ＳＰＤ５００<1557>、国際ＶＸ中先<1561>、ｉＳ米超大型<1587>、
　ｉＳ米小型<1588>、ｉＳ米高配当<1589>、ｉＳ米リート<1590>、
　ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社