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米４月小売売上高、前月比０．３％増―市場予想と一致

2018-05-16 10:17:00.0

＜チェックポイント＞
●３月の前月比０．８％増から減速―自動車、家電、ヘルスケアなどの鈍化が主因

●３月と２月実績値を上方改定

●４−６月期ＧＤＰ押し上げ観測強まる




　米商務省が１５日発表した４月小売売上高（季節・営業日調整後）は速報値ベースで前月比０．３％増の４９７６億ドルと３カ月連続で増加した。自動車や家電、ヘルスケア、レストランなどの伸びが大幅に鈍化したため、３月の同０．８％増（改定前は同０．６％増）から伸びが減速したものの、市場予想とは一致した。

　自動車・ガソリンなど値動きの激しい項目を除いたコア売上高は前月比０．４％増と、３月の０．５％増から伸びが減速したが、市場予想と一致した。実質的に個人消費は抑制されているものの、年初から回復し堅調を維持している。

　内訳をみると、大幅に増加したのは月ごとに変動が激しいガソリンで、前月比０．８％増と、１月の同２％増以来３カ月ぶりの大幅増となり、３月の同０．３％増や２月の同０．５％増を上回った。これは価格上昇で売り上げが拡大したもの。

　対照的に、月ごとに変動が激しい自動車・同部品が前月比０．１％増と減速した。これは３月が同２．１％増と６カ月ぶりの大幅増となった反動。このうち、自動車ディーラーも同０．２％増（３月は同２．２％増）となった。

　この他では、オンライン小売は前月比０．６％増（３月は同０．９％増）に減速した一方で、百貨店は同０．２％増（同０．３％減）に加速した。家具販売は同０．８％増（同１．４％増）と、減速したものの、３カ月連続で増加し、堅調を維持。家電ストアは同０．１％減（同０．７％増）に減速。スポーツ・趣味・書籍・音楽関連用品も同０．１％減（同０．１％減）と、低迷した。

　今回の統計では、全体の小売売上高から大幅に伸びが鈍化した自動車・同部品を除いても、前月比０．３％増と、３月の同０．４％増から緩やかな伸びとなった。市場予想の同０．５％増も下回り、思ったほど消費は強くない。ガソリンスタンドや自動車・同部品、建築資材、飲食レストランを除いた、いわゆる“コア小売売上高”（コントロール・グループ）も同０．４％増と、３月の同０．５％増を下回ったものの、市場予想とは一致した。

　コア小売売上高はＧＤＰ（国内総生産）を構成する個人消費支出の財支出に組み込まれる重要な指標となっている。４月は前月比０．４％増と、伸びがやや減速したが、年初の弱い伸びから着実に回復してきていることから、市場ではＧＤＰの３分２を占める個人消費は４−６月期ＧＤＰの押し上げに寄与するとみている。一部では４−６月期ＧＤＰ伸び率は前期比年率換算で３％超増と、前期の同２．３％増を大幅に上回ると予想している。

　今回の統計発表前、世界最大の先物取引所であるシカゴ・マーカンタイル取引所（ＣＭＥ）の１２月限のＦＦ（フェデラル・ファンド）金利先物が２．２１％となり、１２月に今年４回目の利上げが実施される確率が５１％に上昇した。また、次回６月会合時での利上げ確率は９５％、９月は１００％を織り込んでいる。４月の小売売上高が昨年暮れから着実に回復してきていることから、この見通しに変わりはない。

＜関連銘柄＞
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提供：モーニングスター社