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米２月住宅着工件数、前月比７．０％減の１２３万６０００戸―市場予想下回る

2018-03-19 09:48:00.0

＜チェックポイント＞
●アパートやマンションなどから一戸建てにシフト

●短期的に住宅在庫不足やや緩和か

●ＮＡＨＢ、一戸建て住宅の増加ペースは今後数カ月間徐々に緩やかになると予想




　米商務省が１６日発表した２月の住宅着工件数（季節調整値）は、年率換算で前月比７．０％減の１２３万６０００戸と、１月の１３２万９０００戸（前月比１０．１％増）から急減し、１７年６月（１２１．７万戸）以来８カ月ぶりの低水準となった。また、市場予想の１２８．３万−１２８．５万戸を下回った。主力の一戸建てが前月比２．９％増の９０万２０００戸と、１月の３．５％増から伸びたものの、５世帯以上のアパートが２８．０％減の３１万７０００戸と、１月の２３．６％増から急減速した。堅調な雇用市場や賃金の上昇を背景に住宅購入需要が強まっており、住宅建築業者がアパートから一戸建てに建築の重点をシフトしたためとみられる。

　同時に過去２カ月分の数字が改定された。１７年１２月は前回発表時の１２０万９０００戸から１２０万７０００戸に下方改定されたが、１月は１３２万６０００戸から１３２万９０００戸に上方改定。１７年１−１２月累計（季節調整前）は前年比２．５％増の１２０万３０００戸（改定前は１２０万２９００戸）となった。

　１８年１−２月累計も前年比３．５％増の１７万６１００戸となったが、１月の大幅増が寄与した格好。２月の着工水準は前年比でも４．０％減と、前年水準を下回った。健全な着工水準といわれる１５０万戸の８２％程度にとどまっており、市場の一部では現在の３年続きの深刻な住宅供給不足の状況の一方で旺盛な住宅需要を考えると、２００万戸−３００万戸の着工件数が適切な水準との見方もある。

　一戸建ては着工件数が増加したが、完成件数も増えており、短期的に一戸建て住宅の供給が増加し、在庫不足の緩和や住宅価格の抑制に寄与するとみられる。その一方で住宅ローン金利が上昇傾向にあるため、住宅着工は１８年半ばまで緩やかなペースの伸びが続く可能性がある。フレディマック（米連邦住宅貸付抵当公社）の３０年固定金利の平均約定金利は３月１５日時点で４．４４％と、４年ぶりの高水準で、１月の４．０３％や１２月の３．９５％、また、１年前の４．３０％を上回り伸びが加速している。

　なお、先行指標である２月の住宅建築許可件数はアパートが急減したことから、前月比５．７％減の１２９万８０００戸となり、０７年６月以来１０年７カ月ぶりの高水準となった１月の同５．９％増の１３７万７０００戸（改定前は１３９万６０００戸）から急減した。また、市場予想の１３０万−１３２．２万戸を下回った。

　１５日に発表された３月初旬のＮＡＨＢ（全米住宅建設業者協会）／ウエルズ・ファーゴ住宅建設業者指数は前月の７１から７０へと、３カ月連続で低下し業況感がやや後退している。半年先の業況感を示す期待指数も前月の８０から７８に低下した。４カ月連続で７０を上回っており、好不況の境目を示す５０を依然上回っていることから、ＮＡＨＢでは「住宅建設業者の業況感はしっかりしている」と見ているが、「住宅用地の確保が依然困難な状況にあることや、中期的には住宅用地と住宅建築のコストが増加する見通しのため、一戸建て住宅の増加ペースは今後数カ月間、徐々に緩やかになる」と予想している。

＜関連銘柄＞
ＮＡＳＤ投信<1545>、ＮＹダウ投信<1546>、上場米国<1547>、ＳＰＤ５００<1557>、国際ＶＸ中先<1561>、ｉＳ米超大型<1587>、ｉＳ米小型<1588>、ｉＳ米高配当<1589>、ｉＳ米リート<1590>、ＮＹダウ<1679>、ＮＹダウブル<2040>、ＮＹダウベア<2041>

提供：モーニングスター社