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米１７年１２月コアＣＰＩ、前月比０．３％上昇に伸び加速―全体指数は０．１％上昇

2018-01-15 09:17:00.0

＜チェックポイント＞
●家賃や医療費の上昇がけん引

●一部エコノミストは春ごろに２％超の上昇を予測

●インフレ進むも依然緩やか、大幅利上げには慎重




　米労働省が１２日発表した１７年１２月ＣＰＩ（消費者物価指数）は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が重視しているコアＣＰＩ（価格変動が激しいエネルギーと食品を除いたもの）が前月比０．３％上昇と１１カ月ぶりの高い伸びとなり、市場予想の０．２％上昇も上回った。前年比も１．８％上昇と市場予想の１．７％上昇を上回った。ＦＲＢの物価目標（２％上昇）に急接近し、デフレ完脱却の強い兆しを見せている。一部のエコノミストはコアＣＰＩが春ごろに２％上昇を超えると予測し始めた。

　コアインフレ率は前回統計発表時よりも伸びが加速し、着実にデフレ脱却に向かっていることを示したことで、ＦＲＢ内のハト派（景気後退リスク重視の金融緩和派）に対し、１７年ぶり低水準の失業率（４．１％）がいずれインフレを加速させると主張するタカ派（インフレ重視の強硬派）の主張を今後一段と強めそうだ。また、一部では１８年の利上げ回数が４回になるとの見方も出始めている。

　コアＣＰＩが前月比で加速した要因は、最も大きいウエート（ＣＰＩ全体の４０％超）を占める賃貸住宅の家賃やホテル宿泊料などの「シェルター」価格（家賃・宿泊費）が前月比０．４％上昇（同０．２％上昇）に加速したことが大きい。特に、シェルター価格を構成する帰属家賃（持ち家でも借家と同様に住宅サービスを受けているとして評価した家賃）は０．３％上昇（同０．２％上昇）と、前月から伸びが加速した。

　この他、メディカルケア（処方箋代や病院治療費）も同０．３％上昇（１１月は横ばい）と加速し、コアＣＰＩを押し上げた。その一方で、携帯電話サービス会社の料金値下げ競争が激しい携帯電話料金は横ばい（同０．３％上昇）に伸びが鈍化。アパレルも歳末商戦の大幅値引きの影響で１１月の１．３％の大幅低下からさらに０．５％低下した。

　ＣＰＩ全体指数（季節調整後）は、ガソリン価格の下落で前月比０．１％上昇に伸びが鈍化したが、ハリケーンの影響がはく落したあとの１１月に同０．４％上昇という高い伸びを見せ、１２月も上昇したことは、着実にインフレが加速していることを意味する。

　とはいえ、ＣＰＩ全体指数の前年比は１１月の２．２％上昇から２．１％上昇にやや鈍化している。依然緩やかなインフレ上昇を示しており、ＦＲＢは０．２５ポイントを超える大幅利上げには慎重にならざるを得なくなっている。

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提供：モーニングスター社