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米１１月コアＣＰＩ、前月比０．１％上昇に減速―市場予想下回る

2017-12-14 09:39:00.0

＜チェックポイント＞
●コアＣＰＩ、歳末商戦の値引き販売によるアパレル大幅低下が大きく影響

●ＣＰＩ全体指数、ガソリン価格の急騰で伸びが加速

●依然ＦＲＢ物価目標を下回る




　米労働省が１３日発表した１１月ＣＰＩ（消費者物価指数）は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が重視しているコアＣＰＩ（価格変動が激しいエネルギーと食品を除いたもの）が前月比０．１％上昇と、１０月の同０．２％上昇から伸びが減速し、市場予想の０．２％上昇を下回った。また、前年比も１．７％上昇と、１０月の同１．８％上昇から減速し、市場予想の１．８％上昇を下回った。依然としてＦＲＢの物価目標（２％上昇）を下回り続けている。

　コアＣＰＩが前月比で減速した要因は、アパレルが前月比１．３％低下と、１９９８年９月以来１９年ぶりの大幅低下となったことが大きい。これは歳末商戦期に向けて小売業者が大幅値引き販売を進めた結果とみられ、１４日の米１１月小売売上高も弱い結果となる可能性が出てきた。この他、メディカルケア（処方箋代や病院治療費）も前月比横ばい（１０月は０．３％上昇）にとどまり、最も大きいウエート（ＣＰＩ全体の４０％超）を占める賃貸住宅の家賃やホテル宿泊料などの「シェルター」価格（家賃・宿泊費）も前月比０．２％上昇（同０．３％上昇）に減速したことが大きい。

　コアＣＰＩの季節要因を無視できる前年比の伸びは１．７％上昇と、１０月の１．８％上昇から伸びが減速した。２月の２．２％上昇から減速し、５月から９月まで５カ月連続で１．７％上昇だった水準に戻った。過去１０年間の年率平均１．８％上昇も下回り、依然抑制されている。

　また、ＣＰＩ全体指数（季節調整後）は、ガソリン価格の急騰で前月比０．４％上昇に加速した。これまでは米南東部を襲った大型ハリケーン（ハービーとイルマ）の影響で、エネルギー、特にガソリン価格が急騰した９月が前月比０．５％上昇に急加速したが、ハリケーンの影響が剥落した前回１０月統計では０．１％上昇と、３カ月ぶりの低い伸びに減速していた。

　ガソリン価格は前月比７．３％上昇（１０月は２．４％低下、９月は１３．１％上昇）と、加速に転じた。この結果、エネルギー全体の価格も１０月の１％低下から３．９％上昇と、急加速した。重油も５％上昇（１０月は２．３％上昇）となった。

　一方、ＣＰＩ全体指数の前年比は１０月の２％上昇から１１月は２．２％上昇に加速した。６月の１．６％上昇や７月の１．７％上昇、８月の１．９％上昇を下回り、９月の２．２％と並んだが、依然として９カ月前の２月の２．７％上昇からは減速したままだ。全体指数が加速したのは、エネルギーが前年比９．４％上昇、ガソリンも同１６．５％上昇、重油も同１８．６％上昇と、大幅に加速したためだ。

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提供：モーニングスター社