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米１０月コアＣＰＩ、前月比０．２％上昇―市場予想と一致

2017-11-16 09:38:00.0

＜チェックポイント＞
●コアＣＰＩ、中古車販売、メディカルケアがけん引

●ＣＰＩ全体指数、前月比０．１％上昇―ハリケーン影響し資源高となった９月から急減速

●コアＣＰＩ、依然ＦＲＢ物価目標下回り、年内利上げ判断の決め手欠く




　米労働省が１５日発表した１０月ＣＰＩ（消費者物価指数）は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が重視しているコアＣＰＩ（価格変動が激しいエネルギーと食品を除いたもの）が前月比０．２％上昇となり９月の同０．１％上昇から伸びが加速、市場予想と一致した。また、前年比も１．８％上昇となり、市場予想と一致。９月の同１．７％上昇をやや上回ったが、依然としてＦＲＢの物価目標（２％上昇）を下回り続けている。

　コアＣＰＩが前月比で加速した要因は、新車販売価格で下落（前月比０．２％低下）したものの、中古車（０．７％上昇）が上昇に転じ、自動車全体で０．１％上昇（９月は０．３％低下）と伸びが加速したこと、加えてメディカルケア（処方せん代や病院治療費）が前月比０．３％上昇（９月は０．１％上昇）と伸びたためだ。一方で、携帯電話サービス会社の料金値下げ競争が激しい携帯電話料金も０．４％上昇と、前月と同率の伸びとなった。

　最も大きいウエート（ＣＰＩ全体の４０％超）を占める賃貸住宅の家賃やホテル宿泊料などの「シェルター」価格（家賃・宿泊費）も前月比０．３％上昇と、前月と同じ伸びとなったことも寄与した。

　また、ＣＰＩ全体指数（季節調整後）は、前回９月統計が米南東部を襲った大型ハリケーン（ハービーとイルマ）の影響で、エネルギー、特にガソリン価格が急騰した結果、９月は前月比０．５％上昇と加速したが、ハリケーンの影響が剥落した今回の統計では前月比０．１％上昇と、３カ月ぶりの低い伸びに減速した。市場予想とも一致した。

　市場ではＦＲＢの次回１２月１２−１３日のＦＯＭＣ（公開市場委員会）会合前に発表される今回の１０月ＣＰＩに注目していた。しかし、今回の結果を見る限り、コアインフレ率がデフレから十分に回復しているとは言えないと主張するハト派（景気リスク重視の金融緩和派）と１７年ぶりの低水準の４．１％となっている失業率がいずれインフレを加速させると主張するタカ派（インフレ重視の強硬派）との間の論争を解消するには力不足となった。

　ＦＲＢが金融政策決定で最も重視しているインフレ指標にコアＰＣＥ（個人消費支出）物価指数がある。これも９月は前年比１．３％上昇と、８月と同率の伸びにとどまり、１５年１２月以来約２年ぶりの低い伸びだ。７月の１．４％上昇や６月の１．５％上昇、さらには２月の２．２％上昇から大きく減速したまま。

＜関連銘柄＞
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提供：モーニングスター社