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英中銀、約１０年ぶりの利上げを決定

2017-11-06 09:36:00.0

＜チェック・ポイント＞
●利上げでインフレ率の減速図る

●量的金融緩和策は現状維持

●カーニーＢＯＥ総裁は今後３年間で２回の利上げ示唆




　イングランド銀行（ＢＯＥ）は２日の金融政策委員会（ＭＰＣ）で、政策金利を７対２の賛成多数で０．２５ポイント引き上げて０．５０％とすることを決めた。利上げは０７年７月以来約１０年ぶり。ＢＯＥは英国のＥＵ（欧州連合）離脱を決めた１６年６月の国民投票直後の同年８月に緊急経済対策として政策金利を０．５０％から０．２５ポイントに引き下げたが、今回の利上げで国民投票前の水準に戻した。９名のＭＰＣメンバーのうち、ジョン・カンリフ副総裁とデービッド・ラムズデン副総裁は景気の足腰がまだ弱いとして、利上げに反対した。

　資産買い取りスキームを通じた量的金融緩和策については、全員一致で国債の買い取り枠を４３５０億ポンド（約６５兆円）、投資適格級の社債買い取り枠も１００億ポンドの現状を維持することを決めた。

　ＢＯＥは会合後に公表した議事抄録で、「インフレ率は９月に前年比３％上昇に加速した。１０月には３％上昇を超える可能性がある」とし、中銀の物価目標の２％上昇をオーバーシュートしていることから、利上げによって景気刺激を緩め、インフレ率を物価目標に向かって減速させる必要があったことを明らかにした。

　また、ＢＯＥは利上げ決定にあたって、物価安定と景気・雇用の拡大のバランスに配慮し、７−９月期ＧＤＰ（国内総生産）伸び率が前期比０．４％増と、前期の同０．３％増から伸びが加速して経済の不活発による高水準のたるみ（生産設備や労働力などの余剰）が着実に解消に向かっていることや、雇用も失業率が４．３％と、４２年ぶりの低水準となっていることなど利上げの環境が整ったことを強調した。

　ただ、ロンドンの外為市場では政策決定発表直後、ポンドは対ドルで１．１％、また、対ユーロでも１．３％それぞれ下落した。市場は今回の利上げを織り込み済みで、ＢＯＥの利上げが１回限りなのか、あるいは、利上げサイクルの開始なのかが注目されていた。マーク・カーニーＢＯＥ総裁は政策決定後の会見で、今後３年間の２０年までにあと２回の利上げを示唆。議事抄録でも、今後の利上げペースについて、「ＭＰＣ全員が今後の利上げは徐々にゆっくりとしたペースで行うことで意見が一致した」と指摘し、ＢＯＥは利上げサイクルに入ったことを示唆した。

　議事抄録よると、今回の利上げはＥＵ離脱協議が円滑に進みＥＵと新たな貿易関係を結ぶことを前提にしている。「今後のＥＵ離脱協議の成り行きへの家計や企業、金融市場の反応が景気やインフレの予測に対するリスクになる」と指摘しており、ＥＵ離脱協議の行方次第で景気やインフレの上ブレ・下ブレリスクとなる。

　中銀の次回会合は１２月１４日に開かれる予定。

提供：モーニングスター社