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＜新興国ｅｙｅ＞マレーシア中銀、予想通り０．２５ポイント利上げ―金融調整は「徐々に緩やか」を維持

2022-11-04 09:06:00.0

　バンク・ネガラ・マレーシア（中銀）は３日の金融政策決定会合で、インフレ上昇を抑制し、通貨リンギット安の進行を阻止するため、政策金利である翌日物政策金利（ＯＰＲ）を０．２５ポイント引き上げ、２．７５％とすることを決めた。市場の大方の予想通りだった。

　マレーシア中銀は５月会合で、各国中銀がインフレ抑制で利上げサイクルに転換する中、１８年１月２５日以来、４年４カ月ぶりに利上げに転換。金利水準を世界的な金融危機となった０９年当時の２％に戻した以降も利上げを継続しており、これで利上げは４会合連続となった。利上げ幅も計１ポイントとなっている。

　中銀は会合後に発表した声明文で、「世界的なサプライチェーンの混乱が改善したものの、強い需要とタイトな雇用市場、コモディティー（国際相場商品）価格上昇により、インフレ圧力が予想以上に持続している」とし、また、「多くの中銀、特に、米国の積極的な利上げの継続と政策金利のピークが高まるとの憶測でドル高が進み、リンギットなど新興国通貨に悪影響が及んでいる」とし、追加利上げによるインフレ抑制と通貨安阻止の必要性を強調した。市場では、マレーシアでは１９日に総選挙を控えており、追加利上げには通貨安とインフレ加速を避けたいという政府の狙いも背景にあると見ている。

　利上げ継続による景気後退懸念について、中銀は、「（ウクライナ戦争など）地政学的緊張など外部要因からの景気下振れリスクは依然としてあるものの、マレーシア経済は堅調な内需によってけん引され、７−９月期の経済活動は一段と強まっている」とした上で、「世帯支出は雇用市場の状況と所得見通しの改善によって引き続き下支えられる」とした上で、「マレーシア経済の持続的なプラス成長の見通しを背景に先制的に追加利上げに踏み切った」としている。

　インフレ見通しについて、中銀は、「インフレの全体指数は７−９月期にピークに達した可能性が高く、今後、インフレ率が高止まりするが、緩やかに低下する」と予想。コアインフレ率は年初来平均２．７％上昇となっているが、年内に２−３％上昇の予想レンジの上限に近づくと見ている。ただ、中銀は、「２３年は上ブレリスクがある。インフレ率は全体指数とコア指数のいずれも高止まりする」と警戒している。

　このため、今後の金融政策の調整見通しについて、中銀は前回会合時と同様に、「金融政策の調整（利上げ）は引き続き、慎重かつ段階的な方法によって行われ、物価安定と持続的成長を支えるため、金融政策を引き続き緩和的にすることを保証する」とし、景気に十分配慮し、小幅利上げを継続したい考えを改めて強調している。

　市場では年内にあと１回の０．２５ポイントの利上げ、さらに、来年１―３月期にも０．２５ポイントの利上げにより、政策金利は３．２５％に達すると予想している。中銀の政策金利はコロナ禍前の３．００％に比べ、まだ０．２５ポイント低い水準にある。

　次回の会合は来年１月１８−１９日に開かれる予定。

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提供：モーニングスター社