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＜新興国ｅｙｅ＞ロシア中銀、１．００ポイントの大幅利上げを決定―追加利上げ示唆

2022-02-14 08:50:00.0

　ロシア中央銀行は１１日の理事会で、コロナ禍から景気回復が進む中、インフレの急加速を抑制するため、主要政策金利である資金供給のための１週間物入札レポ金利と資金吸収のための１週間物入札預金金利をいずれも１．００ポイント引き上げ、９．５０％とすることを決めた。市場予想通りだった。

　中銀は２１年３月会合で１８年１２月以来２年３カ月ぶりに利上げに踏み切った。これで８会合連続の利上げとなり、利上げ幅は計５．２５ポイントに達した。

　中銀は会合後に発表した声明文で、追加利上げを決めたことについて、「インフレ率は、われわれの２１年１０月の経済予測を大幅に上回っている。拡大する需要は生産能力を上回っており、利用可能な労働力の供給が限定的なため、急速な経済活動の回復がインフレ圧力を悪化させている」とし、インフレ率が物価目標（４％上昇）から大幅に上ブレするリスクが高まっているとの認識を示した。

　その上で、中銀は今後の金融政策について、「経済予測通りに進めば、われわれは次回以降の会合でさらなる政策金利の引き上げを行う可能性についてオープンな姿勢を維持する」と追加利上げの可能性を示唆している。

　政策金利の決定についても、「物価目標の達成との関係で、実際のインフレ率とインフレ見通しの動向や金融政策が波及する一定の期間内での経済成長、金融市場の状況、国内外のリスク要因を考慮して決める」との文言を据え置いた。

　インフレ見通しについては、「インフレ率は２２年時点で５．０−６．０％上昇（前回会合時は４．０−４．５％上昇）、２３年半ばには物価目標に収束する」としている。最新のインフレ指標を見ると、２１年１２月のＣＰＩ（消費者物価指数）は前年比８．４％上昇となり、１月は同８．１％上昇とやや減速したが、２月４日時点では８．８％上昇と、物価目標を大きくオーバーシュートしている。

　景気見通しについては、「最新の経済予測によると、２２年のＧＤＰ（国内総生産）は２−３％増となり、２３年には１．５−２．５％増、２４年は２．０−３．０％増になる」とした上で、「これは、ロシア経済が２３年末までにバランスの取れた成長軌道に戻り、潜在成長力と一致することを意味する」としている。従来予想では２２−２４年のＧＤＰをいずれも２．０−３．０％増と予想しており、２３年の成長率を下方修正した。

　次回の金融政策決定会合は３月１８日に開かれる予定。

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提供：モーニングスター社