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＜新興国ｅｙｅ＞ブラジル中銀、政策金利１ポイント引き上げ―追加利上げ示唆

2021-08-05 11:31:00.0

　ブラジル中央銀行は４日の金融政策決定委員会で、最近の急速なインフレ上昇を受け、期待インフレの上昇ペースを抑制するため、政策金利（セリック）である翌日物金利誘導目標を１．００ポイント引き上げ、５．２５％にすることを全員一致で決めた。市場予想通りだった。

　中銀は１９年６月まで１０会合連続で現状維持を決めたが、翌７月に景気回復ペースが鈍化する見通しが強まったため、１８年３月以来１年４カ月ぶりに利下げに踏み切った。２０年は新型コロナのパンデミック（感染症の世界的大流行）による景気悪化懸念が強まったため、８月まで９会合連続の利下げを決め、利下げ幅は計４．５０ポイントに達した。このため、９月会合で現状維持に転換し、前回１月会合まで４会合連続で現状維持を決めていた。しかし、インフレの急加速を受け、前回３月会合で５年８カ月ぶりに利上げに転じた。今回の会合でも同率の大幅利上げを３会合連続で実施。今回の１．００ポイントの利上げを合わせると、利上げ幅は計３．２５ポイントに達した。

　中銀は追加利上げの決定について、「インフレ見通しの標準シナリオとインフレ見通しに対する上ブレ・下ブレ両リスクのバランスを考慮した結果だ。サービスセクターの活動再開が進む中、最近の急速なインフレ加速が（市場の）インフレ期待を一段と高めることも考慮した」としている。その上で、前回会合時と同様、「追加利上げは金融政策が波及する一定の期間内（２２年と２３年の一部を含む）にインフレ率が物価目標に収束させる見通しと合致する。物価の安定の目標を損なうことなく、雇用の最大化と経済変動の抑制に寄与する」とした。

　中銀の標準シナリオでは、２１年のインフレ率は６．５％上昇、２２年は３．５％上昇、２３年は３．２％上昇と、２１年が一時的に急加速すると見ている。前回会合で０．７５ポイントの大幅利上げを決めた際、「一時的なインフレ加速による経済ショックが広がるのを抑えるための調整が必要になっている」としていた。

　今後の金融政策については前回会合時と同様、「次回会合では今回の利上げ決定と同規模の調整を継続する」と追加利上げの可能性を示唆した。

　中銀の標準シナリオでは政策金利の見通しは２１年と２２年が７．００％、２３年は６．５０％と予想している。

　次回の金融政策決定会合は９月２１−２２日に開かれる予定。

＜関連銘柄＞
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提供：モーニングスター社