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＜新興国ｅｙｅ＞ハンガリー中銀、政策金利を０．３０ポイント引き上げ―市場予想通り

2021-06-23 10:22:00.0

　ハンガリー中央銀行は２２日の金融理事会で、主要政策金利であるベース金利（準備預金への付利金利）を過去最低水準の０．６０％から０．３０ポイント引き上げ、０．９０％とすることを決めた。他の政策金利については、ベース金利の上下幅（コリドー）の下限を示す翌日物預金金利をマイナス０．０５％に、また、上限を示す翌日物有担保貸出金利と７日物有担保貸出金利もそれぞれ１．８５％に据え置いた。市場予想通りだった。新金利は２３日から適用される。

　中銀は新型コロナウイルスのパンデミック（感染症の世界的大流行）の景気への悪影響や金融市場の混乱を抑えるため、２０年４月７日の臨時会合で、ベース金利のコリドーの上限を示す翌日物有担保貸出金利と７日物有担保貸出金利をいずれも０．９０％から１．８５％に引き上げた。これは銀行が資金を中銀に預けるよりもインターバンク市場で積極的に運用（貸し出し）することを促し、市場の流動性供給を高めることを狙った措置。その後、２０年の６月と７月にベース金利だけを各０．１５％、２会合連続で引き下げたが、８月以降、すべての金利を前回５月会合まで据え置いた。今回の会合でベース金利だけが約１０年ぶりに引き上げられ、他の金利は１１会合連続で据え置かれた。

　中銀は会合後に発表した声明文で、ベース金利を引き上げたことについて、前回会合時と同様、「われわれの使命は、物価を安定させ、金融市場の混乱を防ぎ、政府の経済政策を支えることだ」とした上で、「５月のインフレ率は前年比５．１％上昇、コアインフレ率も同３．４％上昇と伸びが加速し、経済の再開により、インフレ加速リスクが浮上してきた」とインフレ懸念を一段と強めた。

　インフレについては、「インフレ率は２１年末までの大半にわたり、われわれの物価上昇の許容レンジを超える可能性が高い。４−６月期に急伸したあと、今夏には４％上昇に鈍化するが、鈍化ペースは想定よりゆっくりとなる。それ以降は再び、伸びが加速する」との見方を示した上で、２１年のインフレ見通しを４．１％上昇と、前回３月予想時点から引き上げた。２２年は前半がベース効果で許容レンジを超えるが、半ば以降は金融政策効果により、物価目標（２−４％上昇）で安定するとみている。

　今後の金融政策については、「われわれは物価の安定を維持することにコミットする（積極的に関わる）。物価安定を確実にするため、また、インフレ加速リスクを防ぎ、インフレ期待を抑制するため、利上げサイクルを開始した」とし、政策スタンスを金融引き締めに転換したことを明らかにした。その上で、「インフレ見通しやインフレ加速リスクの動向を注視し、さらなる金融引き締めが必要かどうか検討する」と追加利上げに含みを残している。

　市場では中銀は経済状況を見ながら、四半期ごとに１回の利上げを実施する可能性が高いとみており、９月までにベース金利が１．５０％に引き上げられると予想している。

　次回の金融政策決定会合は７月２７日に開かれる予定。

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提供：モーニングスター社