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＜新興国ｅｙｅ＞カンボジア、プノンペン商業銀行等が相次いで社債を発行・上場

2020-05-15 11:40:00.0

　足元のカンボジアでは、民間企業による社債の発行、カンボジア証券取引所への上場が相次いでいます。まず、商業銀行中堅のプノンペン商業銀行が社債を４月２１日に上場しました。発行額は４００億リエル（約１０億５０００万円）です。額面価格は１０万リエルで、今回は４０万口を発行しました。社債の利率は年６．５％、償還期間は２０年４月１０日から３年という条件です。新型肺炎の影響で、当初予定していた発行額８００億リエルを２回に分けて発行することとし、今回の発行に続き６カ月以内に残額４００億リエルを発行したいとしています。

　続いて、カンボジアの流通大手ＲＭＡ（Ｃａｍｂｏｄｉａ）ＰＬＣが４月３０日に上場しました。発行額は８００億リエル（約２１億円）です。利率は年５．５％、償還期間は２０年４月９日から５年です。この社債は、カンボジアで初となる信用保証・投資ファシリティ（ＣＧＩＦ）保証が付されています。

　ＣＧＩＦは、１９９０年代のアジア通貨危機への反省からＡＳＥＡＮ＋日中韓とアジア開発銀行が出資して２０１０年に設立されました。アジア債券市場育成イニシアティブの一環で、現地企業が発行する社債の保証を通じ、東南アジアの債券市場を育てて持続的な経済成長を後押しすることを目的としています。合計出資額は７億ドルで、日本は、国際協力銀行（ＪＢＩＣ）が２億ドルを出資しています。

　また、マイクロファイナンスのプラサックは、５月５日に社債を上場しました。発行額は、１２７２億リエル（約３３億４０００万円）です。金利は年７．５％、償還期間は３年です。この社債も信用保証・投資ファシリティの保証を受けています。なお、日系のＳＢＩロイヤル証券が主幹事を務めています。

　社債の発行は、カンボジアの企業にとって有用な資金調達手法となりつつあります。債券市場の育成は、その国の金融システム全体の拡充・強化にもつながる重要な課題であり、カンボジア証券取引所の積極的な取り組みが期待されます。

【筆者：鈴木博】
１９５９年東京生まれ。東京大学経済学部卒。８２年から、政府系金融機関の海外経済協力基金（ＯＥＣＦ）、国際協力銀行（ＪＢＩＣ）、国際協力機構（ＪＩＣＡ）などで、政府開発援助（円借款）業務に長年携わる。２００７年からカンボジア経済財政省・上席顧問エコノミスト。０９年カンボジア政府よりサハメトレイ勲章受章。１０年よりカンボジア総合研究所ＣＥＯ／チーフエコノミストとして、カンボジアと日本企業のＷｉｎ−Ｗｉｎを目指して経済調査、情報提供など行っている。

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提供：モーニングスター社