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＜新興国ｅｙｅ＞ハンガリー中銀、政策金利を据え置き―市場の予想通り

2019-05-29 12:02:00.0

　ハンガリー中央銀行は２８日の金融理事会で、すべての主要政策金利を据え置いた。市場の予想通りだった。

　政策金利のうち、ベース金利である３カ月物固定預金金利は過去最低の０．９０％、同金利の上下幅（コリドー）の下限を示す翌日物預金金利はマイナス０．０５％、上限を示す翌日物有担保貸出金利は０．９０％、また、７日物有担保貸出金利は０．９０％と、いずれも現状通りとした。

　中銀は１６年３月に９カ月ぶりに利下げに踏み切り、同５月まで３会合連続で利下げを実施したが、同６月から据え置きに転換。同２月まで３３会合連続で政策金利を据え置いた。３月会合では翌日物預金金利だけをマイナス０．１５％から同０．０５へ０．１０ポイント引き上げたが、それ以外の政策金利を据え置いた。すべての政策金利を据え置いたのは、前回４月会合に続いて２会合連続となる。

　中銀は金融政策決定会合後に発表した声明文で、政策金利を据え置いたことについて、「４月のコアインフレ率（間接税率の変更の影響を除くため一定税率ベースでみたコアインフレ率）は前年比３．４％上昇と３月の同３．５％上昇から伸びが減速した」とし、中銀が重視しているコアインフレ率が抑制されていることを指摘した。

　今後のインフレ見通しのリスクについては、「内需がインフレの伸びを加速させる一方で、インフレに影響を与える外部要因は伸びを抑制する」とインフレ上ブレ・下ブレ両方のリスクがあるとしたものの、前回会合時と同様、「今後数四半期、全体のインフレ率は物価目標の３％上昇近辺で推移する。一定税率ベースでみたコアインフレ率は秋ごろまで上昇し続けるが、その後は１９年末から低下していく」と先行きに楽観的な見方を示した。

　今後の金融政策については、前回会合時と同様、「金融政策スタンスは引き続き金融緩和的となる」とした。また、「金融政策の決定にあたっては、われわれは四半期インフレ報告書で示される今後のマクロ経済やインフレの見通しを十分に考慮し、慎重に対応する」とも述べ、追加利上げには否定的な考えを示した。中銀は３月会合で翌日物預金金利だけを引き上げた際、「これが利上げサイクルの開始ではなく、１回限りの決定だ」と述べており、今回の会合でも金融緩和スタンスを継続する考えを示した。

　このほか、金融政策の効果を円滑に浸透させ、企業向け融資を支援するため、今回の会合でも、「１９年７月１日から社債買い取りを総額３０００億フォリント（約１１２０億円）の規模で開始する」との方針を据え置いた。

　次回の金融政策決定会合は６月２５日に開かれる予定。

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提供：モーニングスター社