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＜新興国ｅｙｅ＞チェコ中銀、全員一致で０．２５ポイント追加利上げを決定

2018-08-03 11:30:00.0

　チェコ国立銀行（中央銀行）は２日の金融政策決定会合で、自国通貨コルナ安による輸入物価の上昇などでインフレ上ブレリスクが高まっているとして、政策金利の２週間物レポ金利を全員一致で０．２５ポイント引き上げ１．２５％とすることを決めた。市場の大方の予想通りで、中銀はチェコ通貨コルナ安の進行阻止とインフレ抑制を狙って利上げすると予想していた。

　中銀は１７年８月会合で０８年２月以来８年半ぶりに０．２０ポイント引き上げ、同１１月会合でも０．２５ポイントの追加利上げを実施し、同１２月の会合で据え置きに転じた。１８年２月会合に利上げを再開、その後は５月会合まで２会合連続で据え置いたが、前回６月会合で４カ月ぶりに利上げを再開した。これで利上げは２会合連続となる。

　中銀は会合後に発表した声明文で、インフレ見通しについて、「４−６月期のインフレ率は食品や燃料の価格上昇で物価目標の２％上昇を上回っており、ＣＰＩ（消費者物価指数）の構成要素に経済指標や金融市場関連指標を加えて算出した、いわゆる基調的インフレ率の上ブレ圧力は依然強く、短期的にはさらに伸びが加速する」とインフレ加速懸念を示した。また、「インフレは賃金の強い伸びや最近のコルナ安によって輸入物価の抑制効果が一時的に失われることで加速する」と指摘している。

　その上で、「長期の中立金利の水準に向かって政策金利が継続的に上昇していくのは経済予測と合致するものであり、これ（継続的な利上げ）は、著しいインフレ圧力の上昇とコルナ相場が下期に下落する見通しへの対応だ」と述べた。

　今後の政策金利の見通しについては、「１９年にはコルナ相場が回復することにより、政策金利は落ち着く。２０年にはコルナ相場が一段と安定し、政策金利がさらに上昇する余地が生まれる」と中立金利に向かって政策金利が上昇していくとの見方を示している。

　また、今回発表された最新の経済予測で、ＣＰＩ（消費者物価指数）でみたインフレ率の見通しは１９年７−９月期が２．１％上昇（前回５月予測は１．８％上昇）、１９年１０−１２月期は２％上昇（同１．９％上昇）と、インフレが加速すると予想している。しかし、それとは対照的に、ＧＤＰ（国内総生産）見通しは１９年が３．４％増（同３．４％増）、２０年は３．３％増と、伸びが減速するとみている。

　コルナ相場の見通しは１９年が１ユーロ＝２４．６コルナ（同２４．４コルナ）と、１８年見通しの２５．５コルナ（同２５コルナ）に比べ、コルナ高となる。２０年には２４．２コルナと一段とコルナ高になると予想している。

　中銀の次回会合は９月２６日に開かれる予定。

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提供：モーニングスター社