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＜新興国ｅｙｅ＞トルコ中銀、リラ下落阻止狙い外貨建て預金準備率下げ２２億ドル供給へ

2018-05-09 10:17:00.0

　トルコ中銀は７日、自国通貨リラの下落を阻止するため、市中銀行が中銀に預ける外国通貨建ての預金準備率を従来の５５％から４５％に引き下げたことを明らかにした。これによって中銀は金融システムに約２２億ドル（約２４００億円）の流動性資金を供給することが可能になるとしている。

　前週末４日時点で、トルコリラは１ドル＝４．２９０１ドルと週間で５％も急落し、４月１１日に記録した４．１９４４リラの過去最安値をあっさりと更新した。リラは年初来で対ドルで１１％安となっている。１７年の平均レートは３．６５リラ、１６年の同３．０２リラと比べてもいかにリラが対ドルで急落しているかが分かる。

　リラ急落の背景には３日に発表された同国の４月ＣＰＩ（消費者物価指数）が前年比１０．８５％上昇（３月は同１０．２３％上昇）と加速し、インフレ率が一段と高水準になったことがある。インフレ期待も依然強く、経常赤字も高水準（２月は前年比６０％増の４１億５２００万ドルの経常赤字）となっているなど、同国のマクロ経済の悪化していることから投資家はリラ売りを強めているのが実情。また、リラ安で輸入物価が加速しインフレの悪化を生むという悪循環が続いている。

　このため、中銀はインフレ抑制と通貨防衛のため、４月２５日の金融政策決定会合で、４つの主要政策金利のうち、後期流動性ウィンドウ金利（後期流動性貸出金利）だけを１２．７５％から１３．５０％へと、０．７５％ポイント引き上げ、一段の金融引き締めに向かった。しかし、トルコの大統領選と国会総選挙が６月２４日に実施されるため、市場では中銀がリラ防衛のために一段の利上げを実施するのは難しく低金利を維持せざるを得ない状況にあるとみている。

　今回の中銀の外国通貨建ての預金準備率の引き下げにより、今後は市場に２２億ドルが供給される一方で、市場から６４億リラ（１５億ドル）が吸収されることになる。

＜関連銘柄＞
　ｉＳ新興国<1362>、上場ＭＳエマ<1681>
提供：モーニングスター社