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＜新興国ｅｙｅ＞ロシアＶＴＢ頭取、１８年末時点のロシア政策金利を６−６．７５％に低下と予想

2018-01-25 10:53:00.0

　ロシア２位の国営金融大手ＶＴＢ（対外貿易銀行）のアンドレイ・コスチン頭取は２４日、スイス・ダボスで開かれている世界経済フォーラムで、記者団に対し、ロシア中央銀行の金融政策見通しについて、１８年末までにロシア中銀の主要政策金利が６．００−６．７５％にまで引き下げられるとの見方を示した。

　ロシア中銀は１７年１２月、主要政策金利である資金供給のための１週間物入札レポ金利と資金吸収のための１週間物入札預金金利をいずれも０．５０ポイント引き下げ７．７５％とし、３会合連続で利下げを決めた。この背景には、足元のインフレ下ブレリスク（デフレ圧力）が強まっているとの判断がある。

　現在、ロシアのインフレ率は２．５％上昇と物価目標（４．０％上昇）を下回っており、ロシア中銀は今後、ＯＰＥＣ（石油輸出国機構）加盟国と非加盟国が減産合意の１年間延長を受けてインフレが加速してもデフレ状態から脱却するにはまだ１年かかるとして、当面、利下げを継続する方針。また、インフレ圧力を高めることなく安定成長を可能にする短期金利の水準で金融政策が目指すべきといわれる、いわゆる中立金利（均衡実質金利）は６．５０−７．００％とし、１９年に達成されるとみている。

　しかし、今回のコスチン頭取の見方は中銀よりも１年速いペースで政策金利が引き下げられると予想している。

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提供：モーニングスター社